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為加強金融供給側改革，“發(fā)展民營銀行和社區(qū)銀行”、“提高直接融資特別是股權融資比重”寫入了2019年政府工作報告。

“以服務實體經(jīng)濟為導向，改革優(yōu)化金融體系結構，發(fā)展民營銀行和社區(qū)銀行?！眹鴦赵嚎偫砝羁藦娫谧髡ぷ鲌蟾鏁r表示，改革完善資本市場基礎制度，促進多層次資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，提高直接融資特別是股權融資比重。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，改革優(yōu)化金融機構體系和融資結構都屬于深化金融供給側結構性改革的范疇。在構建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系中，發(fā)展民營銀行和社區(qū)銀行作用，可改善小微企業(yè)、民營企業(yè)和“三農(nóng)”金融服務等領域的供給不足；在融資結構中，直接融資占比偏低，制約著企業(yè)的成長，提高直接融資、股權融資意義重大。

中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼稱，在我國，民營銀行等中小金融機構與民營企業(yè)有著天然的相容性，發(fā)展中小金融機構、增加金融供給主體，有助于填補我國大型金融機構無法或無力顧及的市場，從而優(yōu)化和完善金融機構體系，改善金融服務不充分、不均衡等狀況。

利好民營銀行和社區(qū)銀行

“這對民營銀行來說肯定是利好消息，也是一種鼓勵創(chuàng)新的信號。在深化金融體制改革，增加和完善金融組織、市場、產(chǎn)品等方面的供給上，民營銀行有助于推動銀行業(yè)供給側改革，充分發(fā)揮其鲇魚效應?！币晃幻駹I銀行人士稱。

自2014年首批5家民營銀行獲批成立以來，目前我國已有17家民營銀行。這些全部由民營企業(yè)發(fā)起設立的銀行，在業(yè)務模式、客戶定位、風控技術方面初步形成了自身特色。

而社區(qū)銀行的提法出現(xiàn)在2018年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議上。會議稱，要以金融體系結構調(diào)整優(yōu)化為重點深化金融體制改革，發(fā)展民營銀行和社區(qū)銀行，推動城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務逐步回歸本源。

董希淼表示，社區(qū)銀行的概念不僅指銀行在社區(qū)的分支機構，只要是服務地方實體的銀行，無論是城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行，甚至一些民營銀行都可以被視為社區(qū)銀行。

董希淼稱，近年來，我國采取切實措施，通過鼓勵民間資本進入銀行業(yè)來激發(fā)市場主體的動力與活力，在加強監(jiān)管的前提下允許符合條件的民間資本依法發(fā)起設立民營銀行、消費金融公司等中小金融機構，努力構建多層次、廣覆蓋、差異化的銀行機構體系，取得積極進展。民營銀行、社區(qū)銀行彌補了現(xiàn)有銀行體系的不足，提高了金融服務可得性，對緩解民營企業(yè)“融資難”、“融資慢”發(fā)揮了積極作用。

銀保監(jiān)會主席郭樹清在3月5日的全國兩會第二場“部長通道”上也表示，網(wǎng)商銀行、微眾銀行，還有互聯(lián)網(wǎng)小貸公司，貸款做得很不錯，不良率也比較低。

曾剛認為，當下，在小微企業(yè)、民營企業(yè)、三農(nóng)等經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)，信貸需求量大，但有效供給不足。中小金融機構具有扎根深、決策鏈短、機制靈活等特點，隨著監(jiān)管要求地方金融機構堅守主業(yè)、回歸實體并提出一些具體考核要求，在緩解金融供給側不合理方面，民營銀行和社區(qū)銀行服務地方實體經(jīng)濟愈發(fā)重要。

“民銀行和社區(qū)銀行的發(fā)展方向，未來不僅是簡單的數(shù)量增加，更在于創(chuàng)新上的提升。過去幾年一些以互聯(lián)網(wǎng)為特色的民營銀行在服務小微、零售客戶方面起到了很好的作用?！痹鴦傉J為。

董希淼稱，從長遠看，要緩解民營企業(yè)融資困難，必須采取更多措施，降低市場準入，優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，推動中小金融機構更好的發(fā)展。但與市場對民營銀行等中小金融機構的高度期待相比，我國在民營銀行準入、監(jiān)管政策等方面仍有一定約束，民營銀行市場競爭力還不夠強。

“未來監(jiān)管將在加大市場準入、拓寬負債來源等方面對民營銀行和社區(qū)銀行給予重點支持；監(jiān)管標準也有望從推動其較快、健康發(fā)展的角度做適當放寬和調(diào)整，例如可以率先推進監(jiān)管沙盒機制，允許部分民營銀行在特定區(qū)域先行試點，通過金融創(chuàng)新實現(xiàn)更快發(fā)展?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青表示。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月末，中國有銀行業(yè)金融機構4588家，較之2017年末的4549家僅增加39家。其中，絕大多是中小銀行。

提高直接融資、股權融資比重

在政府工作報告中，關于深化財稅金融體制改革，另一亮點是“完善資本市場基礎制度，促進多層次資本市場，提高直接融資特別是股權融資比重。

王青稱，“改革完善資本市場基礎制度”的表述在政府工作報告中是首次出現(xiàn)，這將是2019年金融供給側改革的一個重點，其中科創(chuàng)板的設立是重中之重。除試點注冊制外，科創(chuàng)板還將從市場化發(fā)行、強化信息披露監(jiān)管、市場化交易機制、放寬漲跌幅限制、嚴格的退市制度等方面完善資本市場基礎制度建設，將成為資本市場改革的重要試驗田。此外，年內(nèi)創(chuàng)業(yè)板和新三板改革也有望取得突破。

“‘多層次資本市場’已為連續(xù)第7年寫入政府工作報告，對比以往表述增加了‘穩(wěn)定’字樣，體現(xiàn)了對維護金融市場穩(wěn)定的重視，即在做大做強資本市場的同時，要更好地平衡防風險和促發(fā)展之間的關系?！蓖跚啾硎尽?/p>

王青認為，“提高直接融資特別是股權融資比重”既是我國金融市場發(fā)展的長期目標，也有助于緩解當前民營企業(yè)融資難融資貴問題。而強調(diào)股權融資則主要是出于穩(wěn)定宏觀杠桿率的考慮——與信貸融資和債券融資不同，股權融資不形成企業(yè)負債，不會增加微觀和宏觀杠桿率。估計在促進股權融資方面，除了進一步完善多層次股票市場外，天使投資、風險投資、創(chuàng)投基金、區(qū)域性股權市場等其他股權融資方式也將得到更大的政策扶持。

有券商研究報告顯示，我國的直接融資比例偏低。截至2018年末，我國社會融資規(guī)模存量為200.75萬億元，作為直接融資的組成部分，企業(yè)債券和非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額分別為20.13萬億元、7.01萬億元，占同期社會融資規(guī)模存量的13.52%。

曾剛表示，資本市場中，直接融資占比低，股權性資金、長期資金不足，會出現(xiàn)兩個問題：企業(yè)從銀行借錢、負債高，導致杠桿率較高；銀行提供不了高風險的股權類資金，于是出現(xiàn)融資難、融資貴的問題。資本市場發(fā)展的相對滯后，直接融資占比相對偏低，是中國現(xiàn)在金融供給側改革受阻的主要原因，也是當下很多問題的根源所在。

曾剛稱，資本市場的發(fā)展是個長期的過程，基礎制度、多層次的市場完善需要久久為功，有效的推動直接融資占比提高是金融供給側改革的重要內(nèi)容。