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自4月下旬至今，科創(chuàng)板日均僅受理1.8家。此前市場推測的越往后期會涌現(xiàn)越多企業(yè)申報的現(xiàn)象，并沒有出現(xiàn)。

5月7日，又有有方科技與連山科技兩家IPO企業(yè)獲得上交所科創(chuàng)板受理，這意味著受理企業(yè)隊伍已達102家。

而隨著申報企業(yè)家數(shù)增加，監(jiān)管層的審核節(jié)奏也在面臨新的挑戰(zhàn)，審核速度是否會受到影響；能否趕在6月底推出首批……

公開資料顯示，4月下旬以來，無論監(jiān)管層抑或項目組都在分秒必爭推動進展。五一小長假科創(chuàng)板股票發(fā)行審核系統(tǒng)仍然正常接收審核問詢回復文件；二輪問詢也已開啟。

有投行人士表示，支持監(jiān)管層“問出一家好公司”的審核理念，但又擔憂保證企業(yè)高質量的同時，審核節(jié)奏會否受到影響。

另一方面，盡管申報企業(yè)持續(xù)增加，但申報速度已在放緩。根據(jù)記者統(tǒng)計，前8批平均每批受理6.3家，但4月下旬至今已降至平均1.8家。

對此，多名投行人士談道，這才是應有的常態(tài)，新的企業(yè)也有成長周期，無論上市板有多少，符合科創(chuàng)板條件的企業(yè)只有這么多，未來也不會井噴。

家數(shù)多問詢緊

科創(chuàng)板申報企業(yè)突破百家，上交所目前已經(jīng)向82家科創(chuàng)板IPO企業(yè)發(fā)出首輪問詢。

記者了解到，目前第二輪問詢已經(jīng)啟動，部分企業(yè)已經(jīng)收到上交所第二輪問詢問題。但由于公司還未提交新的回復文件，因此二輪問詢內容暫未披露。

為了盡快推動企業(yè)進入二次問詢，投行人士都在加班加點做材料。

“大部分企業(yè)要進行二輪問詢，所以為了搶在第一第二批掛牌，大家都在趕時間反饋首輪意見?！?月7日，深圳一名券商投行人士表示。

與此同時，上交所也分秒必爭，五一小長假科創(chuàng)板股票發(fā)行審核系統(tǒng)仍正常接收審核問詢回復文件。

根據(jù)記者統(tǒng)計，5月以來提交回復的企業(yè)家數(shù)出現(xiàn)暴增。小長假期間共有9家企業(yè)提交回復；5-7日內，依次有9家、10家、10家，合計在問詢企業(yè)中占比達到46%。

前述券商投行人士表示，監(jiān)管層提問非常細致，“問得太細了，投行工作量非常大?！币蕴炷慰萍紴槔?，公司是3月22日首批受理企業(yè)之一，7天后(29日)已被問詢，直到5月7日公司才提交回復文件。合計68個問題，公司反饋意見時長達到39天，超過一個月。

但在他看來，監(jiān)管層“問出一個好公司”的理念應該要支持，保證企業(yè)高質量，不過，對于審核人員而言，審核壓力也非常大。“比如有些公司渾水摸魚上報材料，沒講清楚業(yè)務模式和核心技術，監(jiān)管層可能需要進行多輪問詢。現(xiàn)在企業(yè)家數(shù)多，如果每家要進行兩輪以上問詢，一是審核壓力很大，二是審核速度沒大家想象中那么快?！?/p>

根據(jù)上交所此前表示，與首輪問詢?yōu)槿鎲栐儾煌?，第二輪問詢將更加聚焦，重點針對首輪問詢中發(fā)行人及中介機構沒有說清楚、講明白的重要問題，通過刨根問底式問詢，要求發(fā)行人進一步披露信息，便于審核機構對相關事項作出審核判斷，便于投資者在信息充分的情況下做出投資決策。

對于上交所能否在市場預期的上半年推出首批科創(chuàng)板企業(yè)，前券商保薦代表人王驥躍曾表示，這個時間預期可能需要調整。

他解釋，從發(fā)出上市委審核通知到掛牌成功，理論上至少需要5個整周的時間，倒推一下至少5月24日前要發(fā)出上市委通知才來得及。從問詢函回復效果來看，預計大多數(shù)公司在問詢回復后都會收到二輪問詢，多一輪問詢可能就延長個10-15天時間，所以科創(chuàng)板首批掛牌時間和掛牌家數(shù)的預期存在不確定性。

申報速度放慢

與此同時，科創(chuàng)板申報企業(yè)速度也在放慢。

根據(jù)記者統(tǒng)計，自3月22日受理首批以來，截至目前合計29個工作日，上交所科創(chuàng)板日均受理3.4家IPO企業(yè)。

值得注意的是，申報潮出現(xiàn)在前8批，也就是3月底至4月初。其中，3月22日、29日以及4月3日單天受理家數(shù)最多，均達到9家。前8批日均受理高達6.3家。

而隨著時間推移，申報家數(shù)漸少。自4月下旬至今，科創(chuàng)板日均僅受理1.8家。此前市場推測的越往后期會涌現(xiàn)越多企業(yè)申報的現(xiàn)象，并沒有出現(xiàn)。

對此，深圳一名券商保代向記者解釋，“這種情況恰恰是正常的。現(xiàn)在國內四個板塊，符合上市條件的企業(yè)不會一下多起來?！痹谒磥?，上市板塊再多，標的企業(yè)只有這么多，未來也不會出現(xiàn)井噴情況。

王驥躍也有相似觀點，“市場上本來就沒有這么多擬上市公司，報出來百家已經(jīng)不少了。企業(yè)生長需要周期和時間?！?/p>

王驥躍預計6月底會有集中申報，主要是科創(chuàng)板規(guī)則出來后才開始準備的企業(yè)，因為年報有效期到6月底到期；而7月份申報企業(yè)會大幅減少，因為要等中報審計，這都屬于正?，F(xiàn)象。

前述深圳券商投行人士表示，從受理企業(yè)名單分析來看，大部分是從其他“賽道”轉過來，比如新三板、創(chuàng)業(yè)板、港股等，“這些企業(yè)屬于預期之中，它們本來就有上市計劃，也經(jīng)過長時間輔導，所以項目成熟，能立即申報科創(chuàng)板。但投行存量項目集中申報后，未來怎么去挖掘新的符合上市條件的企業(yè)，這是一個很大的考驗。”